解禁股是利好还是利空?

白猫财眼用户白猫财眼

曾经有一段时间,专门研究股票解禁和大股东减持,发现这其中还是很有故事,或者说投资机会的。

先说个结论。

解禁当天如果没有下跌的话,那么股价大概率会有较大的涨幅。

这本质上和原始股解禁,还是定增的股份解禁,关系并不大。

上市公司的大股东要进行减持,是要举牌的,解禁中会大量抛售的,其实是一些员工的持股,或者是部分持股并不多的职业投资机构、投资者的资金,套现需求比较大。

解禁后如果出现放量并且上涨,只能说明有大批量资金入局,对于股价未来是相当看好的。

所以说,股票在巨额解禁之前,应该予以规避,而在解禁后如果出现一定的放量上涨行情,应当及时介入,一定会有非常不错的行情。

我们要正常地看待解禁问题,也要正确地去看待大股东减持问题,并不是说这些就一定是利空,也不是说股价一定会下跌,风险的背后一定是隐藏着机遇的,就看你有没有发现机遇的眼光了。



正确看待解禁

首先,解禁不是一个必然抛售的举动,而是一个时间窗口期。

也就是说,解禁后资金不一定抛售,可以选择继续持有,即便抛售,也不一定就要在解禁当日抛售。

所以,所谓解禁日,其实就是一个标准的窗口期而已,这个窗口期过后,总的流通股本会增加,资金如果要炒作这只股票,潜在的资金量就要倍增。

但是,解禁并非一蹴而就的,或者说不是一次性全数解禁的,而是分批的。

1、上市三个月:新股网下申购的部分解禁

2、上市十二个月:原始股的中小股东解禁

3、上市三年:大股东解禁

也就是说,大股东解禁原则上都在三年后,但是一些通过风投介入的资本解禁时间是十二个月,也就是一年。

所有的解禁日期,其实在股票上市后,都已经确定,是可以查询到的,并不是突如其来的。

或者说,其实绝大部分资金是有足够时间去应对解禁的,并没有想象中的那么恐怖。

解禁中最关键的周期,就是12个月的解禁,那些小股东和员工持股的集中抛售。

原因有三点。

1、大股东减持需要举牌,中小股东减持可以直接抛售,而且很难通过大宗减持,大多是竞价市场直接抛出,会对市场造成巨大的抛压。

2、职业的投资机构,上市套现的压力很大,因为要给那些做股权的投资者一个交代,并且他们对于资金回笼的压力很大。

3、核心员工拿的一部分是股权激励的持股,另一部分其实是原始股,原始股的价格是很低的,抛售的意愿就会特别的强烈,那些股票一上市就财富自由的诱惑,大部分员工、高管都是挡不住的。



解禁前后股价会如何表现

大部分投资者很害怕解禁,是因为有部分股票会因为解禁出现踩踏式的下跌。

但其实,在这种现象出现之前,是会有一定先兆的。

股价之所以会出现下跌,是因为解禁资金无节制的在股票交易市场抛售,而没有接盘资金。

但如果有资金接盘呢?甚至有资金垂涎筹码很久,一直在等待解禁呢?

所以,解禁前后,我们要密切观察整个资金的动向和股价的走势。

其中,有几点特别重要。

1、解禁前夕的成交量。

解禁前夕,很多资金一定是会提前撤退的,因为会对解禁有一定的担忧。

解禁前的成交量,其实不在于撤退的资金到底有多少,而是在于愿意在解禁日前入场的资金有多少。

解禁前夕的成交量,是对解禁的一个分歧,成交量越大,分歧越大。

但分歧不一定代表解禁的影响好坏,还需要看股价的走势。

2、解禁前夕股价的走势。

直白地说,解禁前如果股价上涨,那么解禁后股价上涨的概率会大增。

有一些阴谋论的说法,会认为主力在配合股东在解禁日之前把股价炒高,然后到了解禁日,这些解禁股可以高价抛售。

而实际情况是,并没有这样的敢死队资金,会在解禁前刻意拉升,因为一旦解禁,抛压特别大,自己是无法撤退的。

相反,那些对解禁恐惧的个股和资金,会在解禁前出现阴跌,因为没有资金愿意接盘。

3、解禁当日的成交量。

解禁当日,可以说是最重要的一天。

解禁前即便走势再好,那也无法确认解禁的影响,因为没有人能准确预测解禁当天的筹码抛售情况。

解禁当天如果不放量,说明解禁的筹码并没有抛售的意愿,他们认为当前股价低了。

这种情况往往解禁后股价会出现上涨,观望的资金会入场抢筹。

如果解禁当天放量了,也是正常现象,要关注换手率和实际的行情走势。

4、解禁当日的股价走势。

解禁当天的股价走势,决定了市场资金能否占据主动权。

但凡是当天出现上涨,甚至是大涨的,都是抢筹行为,后面的股价会大幅度上涨。

如果当天出现下跌,则要相对谨慎,说明资金是在被动接盘,并无主动买入意愿。

5、解禁后的股价走势。

解禁除了关注当天的走势,还要关注解禁日后3-5个交易日的行情走势。

不排除部分资金在解禁日过后,开始涌入市场的情况。

如果股价一路下滑,并且成交量无法稳定,那么说明解禁盘还在抛售,抛压特别大。

如果股价出现企稳或者上涨,说明解禁对于股价的影响已经过去,只要资金愿意入场,股价上涨的机会非常大。

对于一些基本面较为优质的个股,还是有很多资金在等待解禁筹码出现,大肆吸筹后拉升的。



关于大股东减持

大股东减持,其实是一个再正常不过的事情了。

一般控股股东,解禁的时间是36个月,也就是上市后三年。

对于一般集团股东,解禁后做减持的并不多,但是对于个人股东,套现的意愿其实是非常强烈的。

辛辛苦苦创业,上市后三年,靠抛售股份来套现一部分现金,一方面用于个人财富的保障,一方面用于一些资本化运作的再投资,都是很正常的。

毕竟股权可以算作是纸面财富,而现金才是真金白银的钱。

以一家50倍市盈率的企业来看,100亿估值对应2亿的净利润,假设股东每年的分红率为50%,就是1亿,分红所得税是20%,到手是8000万。

如果将100亿全部套现,即便是存银行,每年的利息都远不止8000万吧,愿意套现再正常不过了。

当然,并不是说所有的股东套现,都代表企业不行了,未来会走下坡路,股价也要跌了。

站在常人的角度来看,套现1%,2%,回收一些现金资产,其实真的是非常正常的,并不代表不看好企业未来的发展。

至于对股价的影响和冲击,主要看减持的方式,到底怎样,接盘的资金到底是什么目的。

1、减持方式,是大宗交易,还是集中竞价。

这一点很重要,也是关键因素。

说白了,大宗交易是盘后交易,不仅对行情没什么冲击,而且可能涉及关联交易,有主动接盘资金。

大宗交易一般还有6个月左右的锁定期,就是买入的资金6个月内无法抛售。

很多大宗交易的减持过后,股价会出现大幅度的上涨,是接盘关联方的主动炒作。

对于大股东来说,目标是拿到现金,并不是要砸盘打压自己公司的股价,所以能走大宗交易会尽量走大宗交易。

那些直接走竞价交易的减持,只能说明愿意接盘的资金很少,不得已在股票市场上进行抛售。

吃相不好看,股价走势自然也就不太好看了。

2、资金目的,是折价接盘,还是关联交易。

资金接盘的目的,一定不是为了亏钱,而是赚钱。

赚钱的方式有两种,一种是折价接盘,另一种是拉升股价。

折价接盘大多源自于大宗交易,因为数额可能比较大,一次性的交易,所以一般会有5-10%的折价。

再加上6个月的锁定期,所以这个折价也是相对比较合理的。

还有一些在交易市场上抢筹的,相对来说待遇就差一些,股价是多少,就是多少,愿意主动接盘的资金可能就会少很多。

大部分大股东减持后,股价上涨的,都是折价交易后,资金再去拉升股价。

因为大宗交易完成了减持,市场上的筹码并没有增多,拿到廉价筹码后的股价拉升,尽可能地增加获利。

这一类比较明显,其实就是关联交易,大股东减持时引入有实力的资金所为,也算是一种“双赢”的方式。



解禁也好,减持也罢,是机遇还是风险,最终还是看股票本身到底好不哈。

上市公司本身很差,市场对于解禁和减持,一定是恐惧的。

上市公司欣欣向荣,正常地减持一定是给到一些资金入场的机会。

如果实在是看不懂减持的影响,不要去妄加猜测,看实际解禁日的股价走势即可。

资金会给出它们的答案,你再根据资金给的答案去做判断即可。

郭一鸣用户郭一鸣

企业上市股权分配是分流通股和非流通股的,而流通股通常都是占小部分,一般是在25%到40%之间,剩下的部分也不只包括完全的非流通股,还有一些因为某种限制或特殊情况而暂时不能出售的股票,而当这部分股票达到当初定立解禁要求或符合流通资质就可以转给其他股东并进入股票交易市场流通。

股票的解禁

股票解禁分两种,一种叫大小非,一种叫限售股。大小非其实是大非和小非,以总股本的5%为标准,5%以下是小非,就是小部禁止上市流通的股票;5%以上就叫大非,即大规模的禁止流通的股票。

大小非源于当年的股改。股改之前非流通股(一般都是参与公司经营的大股东)是没有价格变动的,一般上市时的价格多少就是多少,但流通股却时时变化,并且流通股价格大幅高于非流通股,这就导致了非流通股股东不平衡,也不关心股价。股改之后实行流通股和非流通股统一价格,以流通股价格为准,但是为了防止大股东抛售对股价和上市公造成大的影响,所以规定必须满足一定期限才能交易一定比例的股票。

通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份,出售数量占该公司股份总数的比例在十二个月内不得超过百分之五,在二十四个月内不得超过百分之十。

限售股和大小非的区别在于其来源于增发股票,解禁要求和大小非一致。

股票解禁对市场的影响

解禁只是一个时间窗口,意义就是解禁当日开始,解禁的股票就可以交易了,增加了流通股数量,这等于大幅增加股票市场的股票供给量,改变股票的供求关系,解禁后采取减持,将很有可能促使股价下行;

另外,股票解禁的都是老股东,这样持股人一般在公司上市之前就已经持股了,所以价格普遍很低,而当前股价很高,所以持股人的抛售获利意愿很强,可这部分持有者持股数又比较大,所以抛售会对股价造成冲击,甚至是砸盘。如果企业的硬实力不错,有人愿意接盘,不会造成多大影响,但若无人接盘那么就有可能会指示股票跌停。

所以股票解禁一般是利空因素。当然,解禁对股票本身的涨跌幅要看其他方面的影响。事实上,解禁的股票并不是说一定要全部当日抛售,可以继续持有,也可以选择抛售,什么时候抛售,都由持有人自己决定,所以对市场的影响不能一概而认

股票解禁对个股的影响

股票解禁是利好还是利空,可以根据解禁数量和解禁之后,看持有者是抛售或者是继续持有来推断。股票解禁后,就代表之前的非流通股被解除禁止,已经可以在市场流通交易了。

如果这个时候大盘下跌,那么解禁股票被抛售,那这就是利空,因为这部分的股票成本是非常低的,而股票解禁抛售会导致股价下跌。如果解禁股票持有者选择继续持有,那么大盘趋势向上,则股票解禁就是利好。

总结来说,股票解禁是利好还是利空可以参照三方面:一是解禁时大盘的点位,二是解禁个股前期走势,三是解禁股持股人是谁,看他股票解禁后动作如何。

蚂蚁聊股市用户蚂蚁聊股市

解禁股是利好还是利空,这个要分情况讨论:


1.限售原始股解禁,基本上是利空。因为这些大股东的成本很低,进入市场就是为了套现,没啥好说的,这就给二级市场带来了抛压,利空。如第一创业解禁时候的连续跌停。

2.定增解禁,包含股权激励部分。这部分解禁是利好还是利空不好说。因为定增以及股权激励,客观上都是为了公司的发展。如果赶上荒年,可能定增的都要被套,这时候就存在套利区间。其实,说白了,就是这部分定增的股价是有成本的,如果亏着走,不合适,所以主力会拉抬。比如财通证券的定增基金在2015年之前,年年领跑基金收益。


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瞌睡虫的窝用户瞌睡虫的窝

解禁,说明有一些人在上市之前就便宜买入的股票,终于可以卖出了。这些人的股票买入的时候相对便宜,现在终于可以高价卖出了。

比如说,你在上市之前6元买的股票,曾经一度涨到180,可是现在只有18,你愿意卖吗?我想大多数人是愿意的,毕竟还赚了几倍。

这个时候,利好还是利空就得看具体解禁了多少了。比如流通盘1个亿,解禁了1个亿,突然就多出来一倍的股票可以在市场流通,供给大于需求,价格当然是利空。如果流通盘1个亿,解禁了10万股,我想影响是不会太大的。

另外,解禁很多的时候,有些股东会尝试做减持,减持的方式很多,比如做大宗交易,二级市场找相关机构减持,甚至最近因为减持被禁,所以流行的用可交债,这都是办法。也需要根据具体标的的情况来判断到底是利好还是利空。

但是大多数时候,市场上流通的股票变多了,当然多半是利空!

老陈淘股用户老陈淘股

股票市场中解禁股是属于利空。

首先来了解一下解禁股是什么意思?解禁股就是大股东或者其他股东手持股份已经达到限售的时间,可以把这些股份自由的在二级市场交易买卖了;一般限售股持仓成本都是非常低的,把股份解禁后也就是可以高价卖出套现了。

为什么解禁股是属于利空呢?因为一旦解禁股过大,会造成盘面抛压加重,形成股份供大于求,导致股价出现下跌。比如某股票流通盘只有1亿股,解禁股流通后再度解禁3亿股,变成了流通盘为4亿股;相比流通盘增加了2~3倍的筹码供应,这种情况就是直接打击持股者信心,导致抛压加大,股价出现闪崩或者持续杀跌现象。

近几年的A股市场由于IPO的加速发行,大量公司上市供应;随着新股大量上市二级市场也面临解禁股的问题,这也是股市这么多年的严重问题。当前的A股市场改变和完善解禁给市场带来的负面影响问题。

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木易滚雪球用户木易滚雪球

解禁股属于利好还是利空的问题,要分情况,不能一概而论,那么我们先来搞清楚什么叫解禁股。一般来说指的是限售股过了限售承诺期,这样的股票就称之为解禁股。


当原始股东过了限售承诺期后,他们的股票就能到二级市场流通买卖,可以看来讲,当你看到某上市公司的股票有解禁的时候,基本就是利空的,为什么?理由其实很简单,因为原始股东的股票成本是很便宜的,当他们按百分之几进行流通出售的时候,股价扛不住,自然也就下跌了。


举个例子:

A上市公司刚刚上市,公司的总股本为10亿股,而你看到该公司目前的流通股本只有2亿股,换句话讲,还有8亿股的股本处于限售期限,也就是说现在A公司在二级市场可交易的股票总数只有2亿股,加入现在的股价为10元每股,那么该股的总市值就是100亿,而该股的流通市值只有20亿。


一年之后,该股的由于题材较好,长时间受到市场关注,于是股价涨到了50元每股,现在的总市值就成了10*50=500亿,流通市值2*50=100亿,而此时你看到该公司公告将于下月7号解禁不超过总股本5%的股票,10亿股*5%=5千万股,也就是说下个月7号A公司的流通股就成了2.5亿股了。


我们都说要控盘一家公司,只需要控制其30%的流通股就够了……


2.5亿*50=125亿,要让一家公司跌停大概需要成交额?比如5.6日的三安光电跌停,成交额是11.9亿,该股是全流通股,也就是说400亿的市值只需要12亿的成交额就能跌停,那么A公司要跌停,3个亿都不到就能跌停了,加入解禁的5千万股全部出局,5*50=25亿,足够让A公司跌停好几次了。


说了这么多,我想说的只有一句话,那就是解禁不可能是利好,只能是利空……


但是,也并不是出现解禁的利空就一定能让股价下跌。


在熊市的时候,如果遇到股东大幅解禁,那么一个跌停恐怕都挡不住,一般会有三到五个跌停;但是在牛市的时候,解禁就跟蚊子叮了一下,无伤大雅,甚至还会上涨,这是因为大环境太好而出现的情况,而遇到震荡市,一般来说在1-2个跌停左右,所以,如果某公司有解禁,公司自身质量并不是特别好的情况下,尽量规避,以免被殃及……


文/易论螺丝钉

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股海光头用户股海光头

没涨的底部是利好,涨的就是利空

牛熊交易室用户牛熊交易室

从股票的供需层面上讲,股票解禁意味着供给增加,自然是潜在卖的变多了,而买的不一定变多,那么这自然是利空了。

2017年12月开始,解禁规模将陡增,12月解禁规模将达到3804.56亿元,2018年1月解禁压力将创新高达到4626.4亿元,为2016年以来单月解禁规模最高,将对市场产生一定冲击。1月解禁数量占解禁前流通A股比例较大的是:顺丰控股、航天工程、柘中股份、石化油服、晨光文具等。

更不妙的是,整体上2018年都有不容小觑的解禁潮。

一般来说,由于定增股东大多为了短期获利,因此解禁后减持意愿较强;首发原股东通过参与公司经营发展获利,解禁后减持意愿相对定增解禁稍弱些。但往往要具体案例具体分析。

譬如2017年不少个股在遭遇解禁时闪崩,2017年11月16日上海银行解禁股市值高达500亿元,在巨量解禁资金的杀跌下,上海银行一字跌停,次日再度下跌。类似的还有无锡银行,6.07亿股限售股于2017年9月25日上市流通,当天股价跌停。

此外,在2017年价值投资的市场风格下,业绩才是股价的最大保证,同样都是解禁股,业绩的好与坏可能就会形成股价的天差地别,业绩好的能抵抗住解禁股抛售的压力,业绩差的遇上解禁闪崩也是非常可能的。

总体而言,解禁是个利空,但是大是小,是需要具体分析的,结合业绩、市场时机、股东属性去分析。

沸点观察用户沸点观察

限售股解禁之后,对于股票来说是利好吗?
小额解禁,影响不大。但如果是大额解禁的那影响 就大了。
我们可以看下,近期大比例解禁的股个股,其走势都很弱,持续连跌。像周五12月8日 解禁的几只股,都是提前个把月就开跌了。

贝肯能源提前一波开跌。

张家界也是提前开跌。

麦迪科技也是提前开跌走调整。

在大盘走弱时,大比例解禁更是会提前开跌,像$百合花 sh603823$ ,12月20日解禁的,更是早早的就一波开跌了。

对于我们来说,只能要定期看下,近期大比例解禁股名单,尽量回避之。但如果是小比例解禁的个股,那影响就不大了。

关中铁人张大户用户关中铁人张大户

股票解禁分很多种,需要先认清楚何为解禁股。

限售股解禁类型:

1、股改限售股,股改以前规定,上市前发行的股票不能流通,股改以后就可以在一定时间后流通了,就是人们说的“大小非解禁”;

2、IPO限售股,股改以后再上市的公司,上市前发行的股票也需要锁定一段时间后才能流通;

3、增发限售,公司实施定向增发新股,也需要锁定至少1年才能上市的;

4、配售股,应该是IPO发行的时候向特定投资人配售的股份,也是需要锁定至少1年才能上市的。

一般而言,限售股上市会增加该股的流通盘(流通股股数),使得主力操作的成本增加。做个比喻,就是原来一杯水够浇花了,现在需要加半杯水才能够。

那解读限售股解禁究竟是利好还是利空呢?

1、看大股东的类型。如果属于国家经济命脉的上市公司,国有股股东会对其保持较高的持股比例,不会轻易套现。如果发起人是民企投资家大多数会专心从事实业,并非从事买壳、卖壳等资本运营的投资性公司,大规模套现以实现退出的可能性也不大。如果大股东属于非发起人的民企,擅长资本运作,则有套现的可能;

2、根据股票情况来分析。基本面比较好的股票,估值又不高。这种股票限售股对股价一般没有什么负面影响。其它的大众股,在解禁的时候无论是“大非”还是“小非”都有套现的欲望;

3、从有无承诺套现价格、增持计划来看。上市公司承诺了较高的套现价格,或大股东有承诺增持计划的上市公司,套现的可能性也很低。全体限售股股东的减持承诺仅满足法规的要求,没有承诺更长时间的锁定期,则存在有强烈套现意愿的嫌疑。